사모펀드

 

 

저금리가 계속되고 있는 상황에서 상대적으로 고수익을 거둘 수 있는 사모펀드에 대한 관심이 커지고 있습니다. 사모펀드는 소수의 투자자로부터 받은 자금을 운용상의 제약없이 투자하여 수익을 내는 펀드를 의미합니다. 증권사 등의 금융기관이 불특정다수로부터 자금을 모아 운용상의 일정한 제한 하에서 자금을 운용하는 공모펀드와는 달리 투자목표가 뚜렷하고 운용상에 제약이 없어 급변하는 상황에 대한 대처가 용이하기때문에 높은 수익을 올릴 수 있는 투자상품이라 할 수 있습니다.

다만, 49인 이하의 소수투자자들에게서만 투자를 받을 수 있기 때문에 지금까지는 일반인들이 투자하기 어려웠습니다. 그러나 최근들어 다수의 투자자들에게 투자를 받아 운용하는 사모형 투자조합의 형태가 발전함에 따라 여유자금이 많지 않은 일반투자자도 쉽게 투자를 할 수 있는 토대가 마련되었습니다.

금융선진국의 경우, 전체 GDP(국내총생산)중 10%가 넘는 비율로 사모펀드 투자가 이루어지는 반면, 우리나라의 경우에는 사모펀드 투자가 채 0.1%(2012년기준 0.09%)도 되지 않습니다. 그래서 앞으로 발전가능성에 기대를 걸 수 있는 투자시장입니다.

 

더불어 2014년 1월 1일부로 경기회복 및 투자활성화의 한 방안으로 사모펀드에 대한 규제가 상당부분 풀려 언론 및 전문가들의 관심을 많이 받고 있고, 실제로 규제 완화 이후 투자금액이 폭발적으로 늘어나는 상황이라 앞으로의 전망이 더욱 밝다고 할 수 있습니다. (2014년 현재 우리나라 사모펀드 투자액 : 135조 5천억원)

 


   

그렇다면 일반인들이 쉽게 투자가능하면서도 매력적인 사모펀드는 어떤 종류가 있을까요?

우선, 우리나라에서 가장 먼저 일반투자자들을 대상으로 활동을 개시한 V사모펀드가 주력으로 삼고 있는 IPO(Initial Public Offering)관련 펀드입니다.

IPO관련 사모펀드는 해당 산업의 전망이나 보유아이템 등이 뛰어난 기업들 중 아직 기업공개를 하지 않은 기업의 주식을 상장 전에 미리 매입하여 기업에게는 자금조달을 원활하게 하고, 추후에 해당 기업이 상장될 때 애초에 매입한 주식가액과의 차익을 실현하여 일반투자자들에게 배당을 지급하는 구조입니다.

 

이 경우, 장점은 기업공개전에 해당 주식을 할인가격으로 대량매입함으로써 높은 매매차익을 얻을 수 있다는 점인 반면, 단점은 투자한 기업들 중 실제로 상장될 확률이 생각보다 그리 높지 않아 투자금을 모두 날릴 수 있다는 점과 투자기간이 불명확하다는 점 등을 수 있습니다.

실제로 IPO의 경우 실제 상장확률은 10~20%사이라는 통계가 나와 있으며, 관련사모펀드의 투자기간은 해당 기업이 기업공개를 성공하고 주식처분을 통하여 이익을 실현시킬 때까지이므로 투자계약을 할때 투자기간이 확정되지 않습니다.

두번째는 사모펀드 투자액 중 상담부분을 차지하는 NPL(Non-Perform Loan) 관련 사모펀드입니다.

NPL은 은행 등의 금융기관에서 가지고 있는 3개월 이상의 부실채권을 의미합니다. NPL관련펀드는 이러한 부실채권 중에서 상환가능성이 높은 건들을 할인 매입한 후 경매 등을 통하여 현금화시켜 투자자들에게 이익을 배당하는 펀드라고 정리할 수 있습니다.

일반적으로 NPL관련펀드는 투자금에 질권설정을 하여 투자자를 보호하므로 IPO관련펀드보다는 안전성이 높다고 볼 수 있는 반면에, 투자대상을 잘못 선택할 경우 투자금 회수 및 이익배당이 기약없이 늦어질 가능성이 있는 단점을 가지고 있습니다. 또한, 잘못 투자되었을 경우 이해관계자들이 많아 권리행사를 하는데 여러가지 어려움이 따를 수 있다는 점도 단점으로 꼽을 수 있습니다.

세번째는 최근 들어 큰 인기를 끌고 있는 기업금융관련 사모펀드입니다.

자금이 필요한 기업에 담보를 잡고 대출을 해주어 대출이자로 수익을 창출하는 사모펀드로써 여러 종류의 사모펀드 중 가장 안전한 형태라고 할 수 있습니다.

확실한 담보가 아니면 대출이 불가능하므로 투자금 회수에 대한 리스크가 없고, 대출상환을 하지 않으면 바로 담보의 매각절차에 들어가기 때문에 투자기간에 대한 리스크도 적은 사모펀드입니다. 또한, 투자기간이 계약 시점에 정해지고, 투자자들에게 돌아갈 배당률 역시 정해져 있어 투자자들은 투자 후 사모펀드의 투자손실 등에 신경쓸 필요없이 약정된 배당률(평균 연 10% ~ 연 12% 배당)을 만기 때 받아가면 되는 형태의 펀드입니다.  그러므로 사모펀드에 처음 투자하시는 분에게는 아주 적합한 형태의 사모펀드라고 할 수 있겠습니다.

이 외에도 다른 형태의 사모펀드가 많이 존재하지만, 현재 우리나라에서 소액투자자들의 투자를 받는 사모펀드 중 주를 이루는 것은 위의 세가지 형태라고 할 수 있습니다. 이 세가지 형태 중 투자기간이나 투자의 안전성을 따지기 보다는 투자수익을 높이는 쪽에 초점을 맞춘다면 IPO형태의 사모펀드가 적합하며, 확정된 배당률과 안전성쪽에 초점을 맞춘다면 기업금융관련 사모펀드가 적합하겠습니다.

그러나, 각 사모펀드 종류별로 투자 조건 및 배당 조건이 다르므로 사모펀드에 투자하실 의향이 있는 분들은 인터넷 등을 통하여 스스로 알아보시는 것보다는 사모펀드전문 컨설팅하는 회사에 컨설팅을 받고 투자하시길 권해 드립니다.

 

 

사모펀드전문 컨설팅회사는 현재 국내에 몇 개 존재하지 않고 유료로 컨설팅을 진행하는 곳이 대부분입니다. 그러나, “㈜밸류투자컨설팅”의 경우 홈페이지 등을 통하여 투자자의 문의가 있으면 사모펀드에 대한 장/단점을 비교, 설명해줄 뿐만 아니라, 각 투자자의 투자성향과 투자여건, 투자기간에 따라 적합한 사모펀드를 추천해주고 여기에 따른 서류절차까지도 무료로 투자자에게 제공해주고 있으므로 이러한 밸류투자컨설팅의 무료컨설팅제도를 이용해보시는 것을 추천드립니다.

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